时代商学院-时代热评:迪安诊断低增长与高商誉并行子公司卷入医疗受贿案-200722

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借助疫情带来的股价上涨,迪安诊断(300244.SZ)第二期员工持股计划所持有的共计505万股于2—6月期间,通过二级市场集中竞价方式出售完毕,算是卖了个好价钱。

一季报显示,该公司业绩未能因疫情受益。今年一季度,迪安诊断实现营业总收入15.3亿元,同比下降16.5%;实现归母净利润665.2万元,同比下降90.8%。更令市场忧虑的是,近十年来热衷于“买买买”的迪安诊断,似乎已进入商誉减值的密集期。2019年,迪安诊断计提各项资产减值准备共计2.156亿元,其中计提商誉减值损失1.767亿元。根据最近三年资产减值数据,2017—2019年,该公司计提各项资产减值准备分别为4932万元、1.07亿元、2.156亿元,其中计提商誉减值损失分别为3776万元、7487万元、1.767亿元。这些数据反映出一个大问题:迪安诊断连年暴增的资产减值准备,主要源自商誉减值损失的连年暴增。

时代商学院注意到,自2011年上市以来,迪安诊断一直致力于ICL(独立医学实验室)业务板块在全国铺开,短期内不断并购收购和新建子公司,旗下合并报表的控股子公司从2011年11家飙升至2019年150多家,对应的资产负债表商誉资产项高达16.9亿元。但在迪安诊断大规模并购的背后,却是低质量的增长、行业垫底的盈利能力和现金流能力,而连年增加的商誉减值损失更是直接拖累净利润水平。

此外,迪安诊断的一家子公司还卷入了一桩受贿案。5月18日,中国裁判文书网披露了重庆市第四中级人民法院的《付晓钟华受贿罪二审刑事判决书》(下称《判决书》)。《判决书》显示,2011年6月至2018年5月,付晓、钟华利用职务之便,为圣莱宝检验公司和亚中公司谋取利益,伙同时任黔江中心医院院长张翼林共同收受圣莱宝检验公司1770.06万元。受贿案件的圣莱宝检验公司,2014年之后被收购为迪安诊断旗下全资子公司。

6月30日,时代商学院就上述问题致电迪安诊断董秘沈立军,对方表示不方便接受采访。同时,时代商学院就此向迪安诊断发函询问,截至发稿未获回复。

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